回顧中國經濟，20世紀8、90年代的發展軌跡是令人憂慮的。儘管中
國經濟有了長足的進步，但從某種意義上說，這是拓荒後的原始收
獲，並不能表明中國經濟已取得了在穩定制度上的制度性成就。10多
年來，「軟著陸」、「緊縮銀根」是中國百姓家喻戶曉的兩個概念。
為什麼要「軟著陸」？經濟高速發展難道不好？小百姓們常有這般疑
慮。但中國經濟卻一直在越來越頻繁地「緊縮銀根」、尋求「軟著
陸」。而導致「緊縮銀根」、「軟著陸」則根本上是由於經濟泡沫過
大、通脹居高不下，國內經濟學家稱之為「經濟危機」。

在80年代，解決一次通脹，伴隨制度的變革，經濟很快復蘇，進入下
一個發展階段。但到了90年代，唯一的一次經濟發展高潮「軟著陸」
後，經濟不僅沒有復蘇的跡象，而出現「新的經濟危機」﹕一方面產
品嚴重積壓，另一方面物價出現負增長，而在社會中，存款激劇增
長，威脅國民經濟的健康成長。

我們知道，任何「經濟危機」本質上講都是制度的危機，是經濟制度
內部矛盾以及經濟制度與政治制度不相適應的危機。縱觀世界史，沒
有哪一個國家在經濟起步後，不對其經濟與政治的制度進行反思與修
正。在以自由經濟為主要制度特徵的美國，20世紀30年經濟危機爆發
後，加強了經濟的計劃性與相應的政治制度變革，也是在危機產生，
然後在尋找根本的解決途徑的過程中，美國的各項制度才得以完善。
這一點我們不應該棄之不顧！

而發生在中國的危機，與西方經濟危機相比，一方面由於經濟規模不
大，其災難性也小得多。但災難小並不能成為我們盲目不顧的理由。
而且，此時就進行制度變革成本要小得多。另一方面，我們的經濟危
機頻率要高得多。特別是不正常的「新的經濟危機」過早出現，表明
了如下兩個事實﹕（一）來自制度內部的矛盾是深重的；（二）經濟
的社會環境是不正常的。第1點是可以從我們的經濟制度、政治制度
內部及相互關係中找到癥結。比如傳統的短缺型消費式經濟在舊有
的國家所有制下，生產即消費的思想根深蒂固。而新的個人所有制或
「私有財產神聖不可侵犯」的法律制度又遲遲不能確立。即時改善生
活而不是尋求更多財富便成了人們理所當然的行為。早期商品不豐
富，而消費欲望強烈，通脹於是不可避免地發生了！同樣近期賺錢只
為了消費，而不是積累資本，在一直無法落實的私人產權的制度下，
存錢，便是其必然的選擇！第2點是，經濟的社會環境的不正常，主
要是指社會環境的巨大創傷﹕89事件嚴重挫傷了社會熱情，並對改革
產生冷漠與疑慮！

改革20年來的經濟發展軌跡，我們不可能把它視作是良性的。良性的
經濟發展軌跡必須是爆發時間間隔有一定長度、並隨著制度變革，逐
漸拉長。但這些在目前的中國經濟軌跡上還看不到。特別是目前「軟
著陸」的經濟卻又泥足深陷！